Финансы - инвестирование - Финансовая Объясняет Фрактальной Теории Рынков





--- Работая За Неэтичное Фирма: Каковы Ваши Варианты?


--- Дубай: Рост Посредством Диверсификации

В результате финансового кризиса 2008 года многие бросали вызов доминирующей экономической теории и перспективы на рынках. Гипотезы об эффективности рынка (ГЭР), в частности, оправдали в объяснении кризиса. По данным ЭМГ, с учетом рациональных ожиданий со стороны инвесторов и рыночной эффективности, инвестор не в состоянии обыграть рынок и получить возможность постоянного дохода. Кроме того, инвесторы не могут приобрести недооцененные или продать недооцененные акции. Для того, чтобы получать доход сверх средней рыночной доходности, инвесторы должны нести риски, связанные с неустойчивым активов.
С другой стороны, известный экономист Роберт Шиллер настаивает, что цены на активы являются по своей сути нестабильными и, следовательно, предположение об эффективности рынка и рациональных ожиданий не может быть сделано. При ЭМГ-прежнему находится в авангарде современной финансовой теории, появились альтернативные теории, которые дают более точное представление о рынках . Гипотеза фрактального рынка, например, сосредотачивается на инвестиционных горизонтах и ликвидности рынков и инвесторов – факторы общества в рамках ЭМГ. Теоретические основы фрактального рынков может внятно объяснить поведение инвесторов в периоды кризиса и стабильности. (Подробнее см.: финансовое понятий: гипотеза эффективного рынка . )
Обзор
Эдгар Петерс формализованных ФМХ в 1991 году в рамках теории хаоса в 1991 году, чтобы объяснить разнородностью инвесторов с точки зрения их инвестиционных горизонтов. Концепция фракталов приходит от математика и относится к фрагментированная Геометрическая форма, которая может быть разбита на более мелкие части, которые полностью или почти повторить весь.
Интуитивно, технический анализ проводится в контексте фракталов: фундамент технический анализ фокусируется на движения цен на активы под убеждение, что история повторяется. Следуя этой рамки, ФМХ анализирует горизонты инвестора, роль ликвидности и влияние информации через полный цикл. (Подробнее см.: Основы технического анализа. )
Инвестиционные Горизонты
Инвестиционный горизонт определяется как Продолжительность времени, в течение которого инвестор планирует держать активы или ценные бумаги. Инвестиционные горизонты могут эффективно представлять потребности инвесторов, таких как степень подверженности риску и желаемой доходности инвестиций. В контексте ФМХ, горизонты инвестирования в стабильные периоды, как правило, баланс между краткосрочными и долгосрочными.
Краткосрочные инвесторы придают большее значение на дневные максимумы и минимумы активов по сравнению с долгосрочными инвесторами. Однако, когда возникает кризис или предстоящих, государства ФМХ одном инвестиционном горизонте будет доминировать над другой. До и во время кризиса, краткосрочная торговая деятельность имеет тенденцию к увеличению более чем долгосрочный. Как правило, долгосрочные инвесторы сокращают свои инвестиционные горизонты, как цены продолжают падать, что и наблюдается в финансовый кризис. Когда инвесторы изменят свои инвестиционные горизонты в этом случае рынок стал менее жидким и неустойчивым.
Роль ликвидности
Ликвидностью называется рыночной ликвидности в ФМХ. Рыночная ликвидность-это легкость, с которой инвестор может покупать и продавать ценные бумаги без их действия, влияющие на рыночные цены. Ликвидность создается каждый раз, когда инвесторы торгуют друг с другом, таким образом, два инвесторы должны иметь разные взгляды на ценность активов и ценных бумаг. Во времена кризиса, гипотеза утверждает, что долгосрочное снижение горизонты; следовательно, рассеивает ликвидности, так как инвесторы гомогенизации, и никто не готов взять на себя другая сторона сделки. В рамках фрактальных структур, различных толкований информацию, результат в различных временных горизонтах, обеспечивающих ликвидность на рынке и упорядоченного движения цены . (Подробнее см.: понимание финансовой ликвидности. )
Влияние информационных
Роль информации играет ключевую роль в принятии обоснованных решений к какой-либо инвестиционной стратегии. В рамках ФМХ, влияние доступности информации может привести к изменению сроков и ликвидности. Во времена стабильности, ФМХ государства все инвесторы разделяют ту же информацию. Как информация воспринимается результаты в индивидуальные инвестиционные решения: день трейдер может воспринимать колебания цен и решили продать, а руководитель Пенсионного фонда придает меньшее значение ценовых движений .
Однако, если инвесторы свидетель экстремальное снижение цен в предыдущем периоде, долгосрочные инвесторы могут быть склонны сократить сроки и начать продавать. Как следствие, снижение цен в предыдущем периоде может привести в дальнейшем цена снижается в текущем периоде. Как заявил в ФМХ, информации, причиняющей инвестиционные горизонты для смены приведет к нестабильности рынка и неликвидности.
Нижняя Линия
При анализе финансовой теории, гипотезы эффективного рынка доминировал и продолжает доминировать в экономической литературе. ЭМГ подтверждает эффективность рынка инвесторы действуют рационально. Однако, в рамках этого проекта такие явления, как кризисы не могут быть объяснены. Сторонники ЕМН предположить иррациональность среди инвесторов как фактор при объяснении финансовый кризис 2008 года и жилищный пузырь. Однако, по определению, финансовые рынки разогнать всю имеющуюся информацию более эффективно, что отражается в рыночных ценах и рационально действующих инвесторов.
То, чтобы признать неэффективность рынка дает доверие к альтернативных теорий рынков, в том числе и шумные гипотеза рынка, адаптивная гипотеза рынка, гипотеза Фрактального рынка . В отличие от ЭМГ, ФМХ анализирует поведение горизонты инвестирования, роль ликвидности и влияния информации во время кризисов и стабильных рынков. В рамках ФМХ, результат стабильных рынков в высоколиквидные активы. Называют рыночной ликвидности, ликвидность создается, когда инвесторы имеют возможность торговать друг с другом в результате инвесторы, имеющие различные инвестиционные горизонты.
Стабильность под ФМХ требует различные инвестиционные горизонты и ликвидные активы. Когда информация диктует покупка и продажа, нестабильность появляется. Во времена кризиса, инвестиционные горизонты сокращаются, в результате чего большее количество инвесторов, продажа неликвидов. Хотя принципиально отличается от ЭМГ, обе теории рынка преимущественно рассчитывать на влияние информации, чтобы понять поведение инвестора .




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Финансовая Объясняет Фрактальной Теории Рынков Финансовая Объясняет Фрактальной Теории Рынков